“九州期货国际铜期货交易结算与风险管理”

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23 .国际铜期货合约当天的结算价和结算价如何明确？

国际铜期货合约当天的结算价被定为根据当天成交价成交量的加权平均价，国际铜期货的结算价是国际铜期货结算的基准价，是该期货合约最后一个交易日的结算价。

其他情况下结算价格的明确方法有《上海国际能源交易中心结算细则》(以下简称《结算细则》(建议参照第34条、第35条)。

24 .国际铜期货的相关结算怎么办？

国际铜期货交易以人民币计价、结算。 海外交易者、海外证券公司可以采用人民币，也可以直接采用美元作为保证金，但美元保证金汇出后可以用于资金结算。

结汇和收购应根据境外交易者、境外经纪机构从事国际铜期货交易的实际结果进行处理，只涉及期货交易的损益结算、缴纳手续费、交割货款或追缴货币资金不足等与国际铜期货交易相关的款项。

25 .海外参与国际铜期货交易的资金如何周转？

国际铜期货作为国内特定品种，根据中国人民银行公告〔〕第19号、国家外汇管理局汇文〔〕35号文及相关《政策问答》的有关规定，境外交易者、境外经纪机构可以从境外汇出人民币或美元资金参与国内特定品种期货交易，该资金在境内专用。 资金转账必须符合政策规定的账户收支范围。

26 .国际铜期货实行什么样的保证金制度？ 和前期所的铜期货有什么不同？

能源中心将根据期货合约的上市运行，即该期货合约新上市挂牌之日起至最后一个交易日，不同阶段制定不同的交易保证金征收标准。 另外，能源中心可以根据市场风险状况，以公告的形式调整交易保证金标准。 决算准备金的管理适用《决算细则》的有关规定。

27 .同一集团企业的多个实体参与交易，其持股总额是分别管理还是合并后通过网头管理？

能源中心按照有关规定合并计算具有实际管理关系的客户、非期货企业会员和国外特殊非经纪参与者的持股情况。 同一客户在不同期货企业的会员、海外特别经纪参与者、海外中介机构开设的各交易代码所对应的持仓总数不得超过能源中心规定的持仓限额。 持股限额是单方面计算的，不进行网络位置的管理。 如果是实际管理关系，非期货企业会员或境外特殊非中介参与者需要报告与能源中心相关的实际管理新闻通常客户需要向监控中心报告相关的实际管理关系，能源中心按照规定通过监控中心报告实际管理相关账户的新闻

28 .国际铜期货保证业务额的认定和批准大致是什么？

能源中心对套期保值业务实施考核管理，如果常规持股不能满足公司套期保值业务的实际要求，可以向能源中心申请套期保值额度。 限额的认定和批准，基本上一个基于真实的现货生产、贸易和费用，另一个符合市场的具体情况。 公司应当提供相应的生产计划、贸易合同或者加工生产计划等说明资料。

合同进入即将交割的月份后，交易系统将调整本来批准的正常月套期保值额，调整后的正常月套期保值额将转换为即将交割之前的月额。 调整大致在通常月的批准额和即将交接之前的通常岗位限额之间选择小的金额。 第一个理由是抑制即将交割的市场风险。 公司发现转换后限额不能满足诉求时，可以通过申请近交割月的保额来满足其担保诉求。

29 .交割月持仓限额为700手(单边)，能否提高持仓限额便利领域相关机构参与？

持仓限额与普通持仓相比较。 对有实际贸易背景，需要对实物进行套期保值的公司，根据交易细则的要求，提供符合实物贸易合同和生产计划等能源中心同意的说明文件，如在套期保值申请期限内向能源中心申请仓储限额套期保值，经批准后可获得700手(单边

30 .境外特殊的非经纪参与者、境外客户可以聘用外汇资金作为保证金吗？

的特殊非经纪参与者、海外客户可以采用外汇资金作为保证金。 以外汇资金为保证金时，中海外汇交易中心公布的当日人民币汇率基准值为市场价格的核定基准值，目前能源中心规定可用作保证金的外汇货币为美元，贴现率为0.95。

当天闭市前外汇资金的市值是根据上个交易日中海外汇交易中心公布的当天人民币汇率中间价计算的。 每天结算时按上述规定的做法重新明确外汇资金作为保证金采用的基准价格，调整折扣后的金额。

31 .外币兑换只能在储蓄银行进行吗？

结算必须通过海外顾客保证金指定存款银行进行。 会员进行结汇时，可以先查询相关银行的实时汇率，然后选择报价最好的银行发送换汇申请。

32 .此外，持有买卖双向盘位时，是否按双向持仓量、网络持仓量、持仓量的组合计算交易保证金？ 兑换只能在储蓄银行进行吗？

在一个方向的大边收取交易保证金。

见《决算细则》第28条。 ……在以下情况下，能源中心可以单边收取交易保证金。

(一)同一客户的同一会员、国外特别经纪人参加者的同一品种的双向持仓(合同在最后一个交易日第5个交易日收盘后除外)，按照保证金金额较大的一方征收。

(二)非期货企业会员、境外特殊非经纪参与者和同品种的双向持仓(合同在最后一个交易日第五个交易日被市场接受后除外)，按照保证金较大者征收。

33 .《结算细则》第三十九、四十条规定当天的结算完成后，会员在能源中心任一内部明细账户当天的结算准备金余额低于最低余额要求时，结算结果视为能源中心向会员发出的追加保证金通知，两者的差额为追加保证金额度。 ……会员必须在下一个交易日开市前补足结算准备金的最低余额。 补缴保证金的操作在实际操作中不能满足要求了怎么解决？

《结算细则》第40条提到了对会员未在能源中心任何一个内部明细账户中补充保证金的解决。 即结算准备金的余额在零以上时，与该账户对应的会员或境外特别参与者不得开设新仓库。 结算准备金小于零的，能源中心将按照《上海国际能源交易中心风险管理细则》的规定强制平仓等解决。

34 .通过境外(内)经纪机构参与交易的境外企业是否需要开设专用的资金管理账户？

委托国内期货企业直接结算(或交易与结算)的境外交易者、境外经纪人，应当在具有境外客户保证金存托业务资格的指定存托银行开设专用期货结算账户。

35 .国内非期货企业的会员可以开设外汇资金账户吗？

不能。

国家外汇管理局〔〕35号文指出，境外交易者、境外经纪及具有结算资格的期货企业或者其他机构从事境外交易者、境外经纪从事境内特定品种的期货交易提供交易、结算等服务的，应开设相应的外汇专用账户

36 .境外特别参与者的外汇资产只能用作交易保证金吗？ 所有费用和损益结算仍必须采用人民币结算吗？

是的。

国际铜期货作为国内特定品种，适用中国人民银行公告〔〕第19号相关规定

二、境内原油期货交易的人民币计价、结算...... 九、境外交易者、境外经纪机构可以直接采用外汇作为保证金，外汇保证金汇出后可以用于境内原油期货资金结算......十三、中国证券监督管理委员会批准的其他境内特定品种期货交易的跨境

能源中心《结算细则》第23条规定:

人民币作为能源中心结算币种。 经能源中心同意，可以将外汇资金和价值稳定、流动性高的标准仓储单据、国债等资产作为保证金。